钢厂利润端来看，从18年到现在，钢厂的利润从吨钢一千多持续压减到目前三百元左右，虽然目前螺纹钢绝对价格较往年还高，但钢厂的利润是处于较低水平，主要是由于原料端成本的大幅抬升。从黑色产业链方面来看，螺纹钢目前相对的价格水平着实不高，成本支撑较强，后期进一步抬升空间较大。

 

　　供需层面来看，云南继续维持供需双增的格局。目前云南全省螺纹月产量约110万吨，线材月产量约55万吨，去年全年云南的需求缺口约150万吨左右，全省实际产量是过剩的。从全省建材产量来看，后期云南产量维持继续上升，去年云南全省建材产量1632万吨左右，其中电炉钢厂产量156万吨左右，今年预计建材产量将达到1980万吨，主要增量来自部分钢厂技改项目的落地，还有云南敬业产量的释放，今年供给端的增速可能要到20%，产量释放开来之后，云南可能会面临较大的供给压力。

 

　　从库存端来看，从去年开始云南一直维持高库存运转。从目前库存情况来看，今年云南总库存已经超越去年峰值水平，并且目前还是处于累库过程，估计下周可能会达到库存峰值，预计今年云南全省的库存峰值在250万吨左右，总体来说，今年的库存压力会比往年更大。

 

　　从节前市场行情反映来看，大家对今年市场需求预期普遍乐观，事实也是如此，从云南省政府发布的重点项目来看，今年全年需求较往年或有大幅增长，全省将实施“四个一百”重点建设项目共计805个，总投资4.8万亿元，年度计划完成投资5778.2亿元。其中，竣工类项目91个，年度计划完成投资726.5亿元。在建类项目227个，年度计划完成投资2735.2亿元。新开工类项目323个，年度计划完成投资2011.5亿元。前期类项目164个，年度计划完成投资304.9亿元。今年“四个一百”项目总投资额较往年大幅增长37.58%，用钢需求强劲。

 

　　总结

 

　　利多方面：

 

　　1、原材料价格居高不下，钢厂面临高成本、低利润困境，钢厂拉涨意愿较强，成本支撑较强。

 

　　2、云南跟省外价差持续缩进，省外资源发云南的困难度增加。

 

　　3、项目投资创新高，用钢需求增速强劲。

 

　　利空方面：

 

　　1、后期钢厂搬迁技改落地，产量上升钢厂之间竞争加大，供给增加对价格形成冲击。

 

　　2、目前云南整体库存处于历史高位，库存压力或将抑制价格的上涨。

 

　　3、近期价格上涨幅度较大，前期获利资源较多，一旦需求不及预期部分资源会出现抢跑现象。

 

　　观点：库存压力短期压制价格上涨，但长期来看，3、4月份需求成本双向支撑明显，后期仍有上涨空间。

 

　　最后大胆预测一下今年行情走势

 

　　1、全年价格预计呈“N”震荡上行走势，全年价格重心还将上移300元。

 

　　2、供给端和需求端增速都较大，钢厂竞争加剧，行情或将在供需博弈间大幅震荡，呈现旺季更旺，淡季更淡的市场格局。

 

　　3、需求主导市场节奏，成本支撑价格下限。

 

　　总之，2021年行情波动会相对剧烈，对于商家来说，将是一个充满挑战和机会的一年，在此也预祝各位老板牛年发大财！